Авторы: Унербаева Аяна (Партнер), Ахатбек Сымбат (Юрист)

https://unicaselaw.com/blog/financing-res-projects-rus

Финансирование проектов ВИЭ — это процесс привлечения инвестиций для финансирования разработки проектов в области возобновляемых источников энергии (далее – “ВИЭ”), а именно разработка, строительство и эксплуатация электростанций, производящих солнечную, ветровую и гидроэлектроэнергию.

В Казахстане правительство активно поддерживает развитие возобновляемой энергетики. Правительство способствует проектам в сфере ВИЭ, внедряя механизмы закупок электроэнергии из возобновляемых источников, предлагая налоговые и таможенные преференции, и предоставляя государственную поддержку в виде грантов.

Какие законодательные акты регулируют финансирование проектов в области возобновляемой энергетики в Казахстане?

Финансирование проектов в области возобновляемой энергетики в Казахстане регулируется рядом законодательных актов, включая, но не ограничиваясь:

• Закон Республики Казахстан “Об электроэнергетике” от 9 июля 2004 года;
• Закон Республики Казахстан “О поддержке использования возобновляемых источников энергии” от 4 июля 2009 года;
• Приказ Министра энергетики Республики Казахстан “Об утверждении Правил централизованной покупки и продажи единым закупщиком электрической энергии электрической энергии, произведенной объектами по использованию возобновляемых источников энергии, объектами по энергетической утилизации отходов” от 2 марта 2015 года;
• Приказ Министра энергетики Республики Казахстан “Об утверждении Правил определения тарифа на поддержку возобновляемых источников энергии” от 20 февраля 2015 года;
• Приказ Министра энергетики Республики Казахстан “ Об утверждении типовых форм договоров единого закупщика электрической энергии с энергопроизводящими организациями, использующими возобновляемые источники энергии, энергетическую утилизацию отходов, промышленными комплексами, прямыми потребителями, и квалифицированными потребителями”от 28 декабря 2017 года; и т.д.

Какие виды финансирования доступны для проектов в области возобновляемой энергетики в Казахстане?

Потенциальными инвесторами для проектов ВИЭ в Казахстане могут выступать:

• Спонсоры проекта
• Институциональные инвесторы
• Государство
• Международные организации и банки развития
• Генеральный подрядчик, оператор

Казахстан активно развивает международное сотрудничество и привлекает инвестиции в сектор ВИЭ, особенно в проекты по использованию солнечной и ветровой энергии, что способствует успешной реализации масштабных проектов ВИЭ в различных регионах страны. На данный момент основными инвесторами проектов ВИЭ в Казахстане являются банки развития и иностранные инвесторы. Высокий природный потенциал Казахстана создает благоприятные условия для развития данного сектора.

Какие существуют особенности финансирования проектов в Казахстане?

В Казахстане существует несколько уникальных и интересных особенностей финансирования проектов ВИЭ:

Государственная поддержка: Казахстан предлагает государственную поддержку проектам в области ВИЭ в виде налоговых льгот, таможенных преференций и упрощенных процедур лицензирования. В зависимости от типа инвестиций, Предпринимательский кодекс^[1] предусматривает, в частности, следующие инвестиционные преференции: 1) освобождение от уплаты таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при импорте; 2) государственные субсидии.

Согласно Концепции инвестиционной политики Республики Казахстан до 2026 года^[2], несмотря на мировой кризис, Казахстан остается привлекательным для иностранных инвесторов и является бесспорным лидером по притоку иностранных инвестиций в Центрально-Азиатском регионе. Однако для того, чтобы сохранить и укрепить эту позицию в сложившихся геоэкономических и геополитических условиях, Казахстану необходимо активно проявлять инициативу в борьбе за иностранные инвестиции и создавать наиболее оптимальные условия для инвесторов.

Иностранные инвесторы стремятся стабилизировать законодательную базу и договорные условия, действующие на момент принятия инвестиционных обязательств. Такая стабильность позволяет им понимать и уверенно оценивать свои будущие обязательства, ответственность и риски.

Однако если потенциальный инвестор заключает инвестиционное соглашение, условия такого соглашения будут фиксированными. Важно отметить, что такая стабилизация будет распространяться только на условия инвестиционного соглашения, а не на другие правила, применимые к деятельности потенциального инвестора. Кроме того, гарантия стабильности не распространяется на поправки к законам, направленным на обеспечение национальной и экологической безопасности или здоровья населения, а также на поправки к законам, касающимся регулирования и условий импорта, производства и продажи товаров, облагаемых акцизами.

Долгосрочные договоры покупки электрической энергии (PPA): Проекты по возобновляемым источникам энергии в Казахстане часто пользуются долгосрочными соглашениями с правительством или коммунальными компаниями. Такие соглашения обеспечивают стабильный поток доходов для разработчиков проектов, делая их более привлекательными для инвесторов. Одной из главных проблем банковской привлекательности PPA в Казахстане является то, что тариф устанавливается в казахстанских тенге (местная валюта) и фиксируется на весь период действия PPA.  Именно поэтому был введен механизм индексации, чтобы сделать такие PPA более привлекательными для инвесторов.

Стоит отметить, что Расчетно-финансовый центр по поддержке ВИЭ (далее — “РФЦ”) заключает PPA по результатам аукционов, проведенных после 1 января 2021 года, с организациями, производящими электроэнергию с использованием ВИЭ и включенными в перечень организаций, производящих электроэнергию с использованием ВИЭ, и приобретает электроэнергию на двадцать лет с даты начала комплексных испытаний, в течение которых электроэнергия поставляется в единую энергосистему Республики Казахстан, или с даты истечения срока представления акта приемки в эксплуатацию объекта ВИЭ в соответствии с PPA, в зависимости от того, что наступит раньше.

Международное сотрудничество: Казахстан активно развивает международное сотрудничество и инвестирует в сектор возобновляемой энергетики, что привело к успешной реализации крупномасштабных проектов по возобновляемой энергетике мощностью 1 ГВт в различных регионах страны.

Структуры проектного финансирования: В проектах по возобновляемой энергетики в Казахстане часто используются структуры проектного финансирования, которые включают в себя сочетание долгового и долевого финансирования. Это позволяет инвесторам распределить риски и дает им возможность участвовать в реализации проекта.

Зеленые облигации: Казахстан проявляет интерес к выпуску «зеленых» облигаций для финансирования проектов в области возобновляемой энергетики. Зеленые облигации — это форма долгового финансирования, при которой полученные средства используются исключительно для реализации экологически чистых проектов, таких как возобновляемая энергетика.

Что входит в основную документацию для финансирования проектов в секторе возобновляемой энергетики?

1.      Договор купли-продажи электрической энергии с энергопроизводящей организацией, использующей возобновляемые источники энергии  (PPA), Долгосрочный договор с РФЦ, на покупку-продажу электроэнергии, произведенной энергопроизводящими организациями, использующими возобновляемые источники энергии, по аукционным ценам с учетом индексации.

2. Соглашение об инвестициях: Договор с государством, предусматривающий инвестиционные обязательства энергопроизводящей организации по реализации мероприятий, направленных на создание новых активов, расширение, обновление, поддержку, реконструкцию проекта ВИЭ.
3. Финансовые документы: Включают в себя кредитное соглашение, документы по обеспечению такие как, залог и гарантии, а также любые дополнительные соглашения, связанные с финансированием проекта.
4. Договор на проектирование, закупку и строительство (EPC): Договор между компанией и EPC-подрядчиком, в котором оговариваются условия и сроки строительства проекта ВИЭ.
5. Договоры об эксплуатации и техническом обслуживании: Договоры с поставщиками различных услуг по эксплуатации и техническому обслуживанию проекта ВИЭ, например на оказание услуг по технической диспетчеризации отпуска в сеть и потребления электрической энергии, услуг по передаче электрической энергии по национальной электрической сети и тд.
6. Договор о подключении объектов по использованию возобновляемых источников энергии: Договор с уполномоченным органом в области электроэнергетики о подключении объектов по использованию ВИЭ к сети, включая технические условия и доступ к сети.
7. Договор аренды земли: Договор аренды земли, на которой будет расположен проект ВИЭ.
8. Договоры страхования: Различные договоры страхования, включая страхование строительно-монтажных рисков, политических рисков и защиты проекта от непредвиденных обстоятельств.
9. Прямое соглашение, которое призвано защитить интересы кредитора, обеспечив сохранение в силе некоторых ключевых соглашений по проекту, таких как PPA и строительные договоры, и не допуская их расторжения или изменения без согласия кредитора. Прямое соглашение устанавливает прямые договорные отношения между кредитором и ключевыми сторонами, позволяя кредитору встать на место проектной компании в случае невыполнения обязательств и обеспечить продолжение работы проекта и получение прибыли для погашения кредита.

Какие риски предполагает финансирование проектов ВИЭ?

Как и любые другие инфраструктурные объекты, проекты ВИЭ требуют значительных начальных инвестиций. Поскольку большинство таких проектов финансируются за счет кредитов от международных организаций в иностранной валюте, которые могут привести к валютному риску и к значительному увеличению стоимости проекта в национальной валюте тенге. Именно поэтому был введен механизм индексации, чтобы сделать такие PPA более привлекательными для инвесторов. Однако, остается риск задержки в индексации тарифа, которая может привести к убыткам для инвесторов, особенно если стоимость производства электроэнергии увеличивается, а тариф остается неизменным после запуска проекта.

Вместе с этим, проекты в области ВИЭ могут иметь долгий срок окупаемости, что увеличивает риски для инвесторов, особенно при нестабильных экономических условиях.

Проектное финансирование подвержено риску политического вмешательства, а также изменения в законодательстве могут существенно повлиять на финансовые перспективы проекта. Поэтому инвесторам важно учитывать политические риски перед принятием любых обязательств.

Такие факторы представляют серьезные вызовы для инвесторов, особенно при планировании и реализации проектов в сфере ВИЭ.

В целом, сектор возобновляемой энергетики Казахстана предлагает ряд уникальных особенностей и возможностей для инвесторов, что делает его привлекательным для финансирования проектов в области возобновляемой энергетики.

---

^[1] п. 2 ст.283 Предпринимательского кодекса Республики Казахстан от 29 октября 2015 года

^[2] “Об утверждении Концепции инвестиционной политики Республики Казахстан до 2026 года”

 Постановление Правительства Республики Казахстан от 15 июля 2022 года

Следите за свежими материалами, подписывайтесь здесь: Telegram, Instagram, Facebook, YouTube